Мир сталкивается с новыми вызовами в сфере международной торговли, однако участники рынка демонстрируют уверенность в будущем. Согласно опросу Bank of America, почти половина портфельных управляющих признают вероятность усиления напряженности, но продолжают активно инвестировать в акции. Предпочтение отдается компаниям из США и Европы, а также оптимизации вложений на развивающихся рынках.
Торговая перестройка как главный вызов
Февральское исследование Bank of America (BofA) среди 205 управляющих активами на $485 млрд подтвердило: опасения масштабных торговых конфликтов вышли на первый план. 39% респондентов назвали этот фактор ключевым риском для мировой экономики в ближайший год — рост на 11% за месяц. Ранее лидировавшие инфляционные ожидания и возможное повышение ставок ФРС теперь занимают вторую позицию с 31%.
Сдвиг в настроениях связан с активными шагами по реорганизации глобальных цепочек поставок. Введение тарифов на товары из Мексики, Канады и Китая, а также ответные меры Пекина создали новую реальность для бизнеса. «Компании адаптируются к изменениям, перестраивая производственные процессы и логистику. Это уже не временные меры, а долгосрочная стратегия», — комментирует Алена Николаева, портфельный управляющий Astero Falcon.
Динамика ставок и инвестиционные тренды
Несмотря на геополитическую неопределенность, инвесторы сохраняют оптимизм. Доля управляющих, ожидающих три снижения ставки ФРС, сократилась с 13% до 4%, тогда как прогнозирующих два смягчения стало 46%. Параллельно продолжается сокращение доли наличности в портфелях — средства направляются в акции, что отражает веру в устойчивость рынков.
Эксперты отмечают: текущая ситуация открывает возможности для перераспределения активов. Фокус на технологический сектор, «зеленую» энергетику и устойчивые бизнес-модели помогает инвесторам находить точки роста даже в условиях изменяющихся правил глобальной торговли.
Оптимизм на рынке: инвесторы активно вкладываются в акции
Согласно последнему исследованию BofA, доля наличных средств в портфелях инвесторов снизилась до 3,5%, достигнув минимального уровня с 2010 года. Это ярко отражает растущую уверенность в рисковых активах: в феврале количество портфелей с долей акций выше среднего показателя превысило остальные на 35%. Несмотря на небольшое снижение на 6 п. п. за месяц, индикатор остаётся близок к пиковым значениям декабря прошлого года. «Политика снижения налогов и дерегулирования при президентстве Дональда Трампа оказала значительную поддержку фондовому рынку. Это стимулировало рост с начала года, и участники рынка продолжают активно увеличивать доли в акциях», — подчеркивает Игорь Даниленко, руководитель департамента доверительного управления активами «Ренессанс Капитала».
Европа в фокусе: новый виток интереса к активам
Основной объём инвестиций по-прежнему приходится на американские акции, однако европейский рынок демонстрирует обнадёживающую динамику. Согласно данным опроса, число управляющих с повышенной долей акций США превысило остальных на 17%, сохранив стабильность после январских результатов. При этом впервые за 13 месяцев европейские активы также привлекли внимание покупателей. Подтверждают тренд и данные EPFR: на прошлой неделе европейские фонды привлекли рекордный за два года объём средств. «Инвесторы пересматривают риски, учитывая возможное снижение геополитической напряжённости и мягкую монетарную политику ЕЦБ. Экономика региона ищет точки роста, а оценки активов остаются привлекательными на фоне завышенных мультипликаторов в США», — комментирует Алена Николаева.
Рост доверия к рынкам: тренды сохраняются
Снижение доли наличных до 3,5% подтверждает устойчивый аппетит инвесторов к риску. Даже с учётом небольшой коррекции в феврале, позитивный настрой остаётся близким к декабрьским максимумам. «Фондовый рынок продолжает укрепляться благодаря продуманной политике стимулирования, и игроки не планируют снижать активность», — добавляет Игорь Даниленко.
Европейские активы: время новых возможностей
Помимо традиционного интереса к США, растёт спрос на европейские акции. Рекордный приток средств в фонды региона отражает веру в восстановление экономики и снижение ставок ЕЦБ. «Текущие мультипликаторы открывают перспективы для вложений, а геополитические риски постепенно переоцениваются в сторону улучшения», — резюмирует Алена Николаева.
Несмотря на текущую изоляцию российского фондового рынка, потенциал роста сохраняется, а риски торговых конфликтов остаются управляемыми. Эксперты подчеркивают, что ключевое противостояние разворачивается между США и Китаем, который, в свою очередь, остается важнейшим торговым партнёром России. «Даже если китайская экономика временно замедлится, это может повлиять на спрос на сырьё, но у России есть ресурсы для адаптации и поиска новых возможностей», — делится мнением портфельный управляющий УК «Первая» Михаил Цагарели. При этом, как отмечает Дмитрий Скрябин из «Альфа-Капитала», рынок уже демонстрирует уверенность: краткосрочные надежды на деэскалацию способны компенсировать давление ограничений. Отдельный повод для оптимизма — перспективы смягчения денежно-кредитной политики ЦБ. «Снижение ключевой ставки станет мощным стимулом для акций, открывая новые горизонты для инвесторов», — добавляет господин Скрябин.
Российский фондовый рынок, даже в условиях изоляции, продолжает демонстрировать устойчивость. Основные вызовы связаны с динамикой отношений США и Китая, однако эксперты видят в этом и возможности. «Сотрудничество с КНР остаётся стратегическим, а диверсификация экономики помогает смягчать внешние риски», — подчёркивает Михаил Цагарели. Дмитрий Скрябин акцентирует внимание на позитивных сигналах: улучшение глобальной повестки и ожидания снижения ставок ЦБ создают благоприятный фон. «Российские активы обладают значительным потенциалом — важно вовремя уловить момент для роста», — заключает он. Таким образом, несмотря на волатильность, рынок сохраняет привлекательность для дальновидных инвесторов.
