Проект закона, модернизирующий контроль за инсайдерской информацией и манипуляциями на фондовом рынке, прошел доработку с учетом предложений и готов для представления в Государственную Думу. Об этом на полях форума "Цифровые финансы: новая экономическая реальность" сообщил журналистам Кирилл Пронин, директор департамента инфраструктуры финансового рынка Банка России.
"Законопроект уже завершен. Ожидаем финальных мнений от профильных коллег в федеральных органах исполнительной власти, после чего он будет внесен", — заявил Пронин, выразив оптимизм.
"Обсуждения с участниками рынка запланированы после внесения документа в Думу. Мы готовы к такой дискуссии как на площадке Госдумы, так и на платформах Банка России и биржи", — добавил он.
План реформы Центробанка об эффективных санкциях
О намерении провести эту реформу Центральный банк заявлял еще в 2024 году. Заместитель председателя ЦБ Филипп Габуния ранее пояснял, что регулятор, в частности, предлагает ввести кратные штрафы за манипулирование: от трех до пяти размеров незаконно полученного дохода. Одновременно планируется освободить от административной ответственности сделки с объемом менее 1 млн рублей.
Пропорциональность наказания и новые пороги
По словам Габунии, Центробанк ответственно обсуждает с правоохранителями усиление наказаний. Санкции видятся пропорциональными масштабу причиненного вреда. Текущий минимальный штраф для граждан, как отметил зампред ЦБ, зачастую мизерен (3000 рублей) по сравнению с незаконной выгодой. Уголовные нормы активируются при ущербе от 3,75 млн рублей. Планируется усилить именно административную ответственность: базой для штрафа должен стать нелегальный доход от махинаций, умноженный на коэффициент от 3 до 5. Минимальные штрафы также предлагается поднять: до 10 тыс. руб. для граждан, 100 тыс. руб. для должностных лиц и 1 млн руб. для организаций.
Регулятор также видит необходимость в увеличении срока давности для административных наказаний. Значимый шаг – установление нижнего финансового порога сделок. "Сейчас мы обязаны привлекать к ответственности за любое нарушение. Однако наш анализ показывает, что сделки менее чем на 1 млн руб. не влияют существенно на формирование справедливых цен. Подобные случаи можно не доводить до "административки", ограничившись предостережением брокера клиенту. Это позволит сфокусировать усилия на более крупных и опасных для инвесторов нарушениях", — подчеркнул Габуния.
Изменения в уголовной ответственности и мнение Швецова
Также предложено повысить минимальный порог ущерба для наступления уголовной ответственности, включив конфискацию имущества как дополнительную меру. Однако председатель наблюдательного совета "Московской биржи" Сергей Швецов выразил критику в отношении планов по увеличению порога уголовных санкций.
Швецов заявил, что ему непонятно решение повышать порог по инсайдерской торговле. Все согласны, что инсайд и манипулирование крайне вредят рынку. Увеличение планки для уголовного преследования, по его словам, ослабляет строгость наказания и является неверным направлением. "Эффективный, ликвидный фондовой рынок тем лучше функционирует, чем надежнее он защищен для инвестора от неконтролируемых рисков. Рост таких рисков ведет к увеличению маржинальных требований. Инвестор требует больше компенсации за риск, что делает рынки менее эффективными и ликвидными", — отметил председатель Наблюдательного совета Московской Биржи.
Следующие шаги после внесения в Госдуму
Готовность документа открывает дорогу для широкого обсуждения в парламенте и профессиональном сообществе, что обещает движение к более справедливым и прозрачным условиям для всех участников фондового рынка.
