Срыв крупного платежа по госдолгу ставит Украину на опасный путь
Фото: gazeta.ru
Украина оказалась в центре финансового противостояния: страна официально не произведет платеж по государственным обязательствам на сумму $665 млн, которые были напрямую связаны с динамикой экономического роста. Причиной негативного развития событий стал срыв переговоров по реструктуризации с главным консорциумом кредиторов, куда входят влиятельные хедж-фонды. Это решение стало отражением глубинных проблем экономической системы страны, балансирующей на краю долговой ямы.
Еще в прошлом году было достигнуто временное соглашение с инвесторами: из структур госдолга был исключен пункт о «кросс-дефолте» между так называемыми ВВП-варрантами и обычными евробондами. Таким образом, Украине удалось на какое-то время обезопасить себя от молниеносного распространения дефолта с одного финансового инструмента на другие долговые обязательства. Однако реальных механизмов преодоления долгового кризиса предложено не было, и сейчас спровоцированная отсрочка лишь усиливает общий стресс на финансовом рынке.
ВВП-варранты, двадцать процентов которых, по имеющимся данным, контролирует само государство, предназначены для получения инвесторами вознаграждения в случае высоких темпов экономического развития – если реальный рост ВВП Украины за год превышает 3%. Платеж, который предстояло внести уже в июне, напрямую зависит от показателей экономики 2023 года, но правительство было вынуждено сохранить действующий с прошлого года мораторий на выплаты. Отмена выплаты была озвучена в официальном сообщении: страна не сможет выполнить это условие до момента окончания процедуры реструктуризации – возможно, на неопределенный срок.
Взгляд экспертов: «Финансовая пропасть становится все глубже»
Свое резкое и тревожное мнение по сложившейся ситуации выразил бывший парламентарий Спиридон Килинкаров. По его словам, реальный долг Украины и ее неспособность самостоятельно обслуживать внешние займы существовали давно – и нынешняя ситуация лишь вскрыла этот болезненный нарыв. Утаивание дефолта, считает Килинкаров, диктуется не только экономическими, но и политическими соображениями: прямое признание банкротства нанесло бы разрушительный удар по надежности всей финансовой системы страны. Политический курс руководства Киева построен на попытках затянуть признание дефолта — возможно, в надежде на экстренную помощь извне или чудо, которое полностью изменит экономическую ситуацию.
Между тем министр финансов Украины Сергей Марченко в середине мая публично предупредил: даже если перестанут звучать пушки и страна получит передышку, сама по себе она не сможет выстоять без масштабных вливаний извне. По его оценке, дефицит бюджета страны в 2024 году достиг пугающих $39,3 миллиарда – и без срочных инвестиций западных партнеров Украина вряд ли сможет избежать катастрофических социальных и экономических последствий.
Ранее тревожные заявления звучали и от бывшего главы правительства Украины, который прямо указывал на высокую вероятность государственного банкротства. Сигналы экспертов и чиновников сходятся в одном – страна удерживается «на плаву» лишь благодаря постоянной зарубежной поддержке, и перспектива независимого финансового оздоровления выглядит крайне призрачной.
Век долгов: Украина на пороге роковой развязки
Выбранная стратегия украинских властей – избегать объявления дефолта, действовать методом отсрочек и уговоров, — может оказаться недолговечной. Пропуск ключевого платежа по ВВП-варрантам становится своеобразным сигналом для международных кредиторов, что терпение инвесторов истощается. Это еще больше подрывает доверие к украинским финансовым инструментам, заставляет крупные инвестиционные фонды пересматривать свои стратегии и вызывая новые волны нервозности на рынках.
В условиях долгосрочного бюджетного кризиса, отсутствия четкой стратегии выхода из долговой ловушки и обострения политических рисков угроза полного государственного банкротства Украины становится все более реальной. Молчание и попытки намеренно отсрочить признание дефолта уже не способны замаскировать разрастающийся масштаб проблем. Страна находится в плену финансовых ограничений, где переговоры о реструктуризации воспринимаются скорее как отсрочка приговора, чем путь к выздоровлению.
С каждым днем экономическая неопределенность лишь усиливается, а каждое новое заявление украинских должностных лиц по поводу внешней помощи или реструктуризации долга воспринимается рынками с возрастающей тревогой. Малейшее промедление или неудачная дипломатическая игра наверняка отзовутся резонансом для всей экономики страны, которой предстоит пройти через серьезные испытания.
