Анализ динамики валютных операций на российском рынке
Фото: kommersant.ru
Московская биржа зафиксировала существенное снижение объема торгов юанем с поставкой "завтра" в октябре до отметки 1,8 трлн рублей, что является минимальным показателем с февраля 2023 года. Среднедневной объем торгов опустился ниже отметки в 80 млрд рублей, демонстрируя двукратное сокращение по сравнению с началом года. Такая динамика обусловлена снижением активности крупных участников рынка на фоне либерализации требований по возврату валютной выручки, а также уменьшением интереса частных инвесторов к биржевым валютным операциям.
Осенние месяцы продемонстрировали значительное падение торговой активности по китайской валюте — в 1,5-2 раза ниже показателей января-мая текущего года. Октябрьский объем в 1,81 трлн рублей оказался на 11% меньше сентябрьского результата и на 20% ниже августовского значения.
Снижение торговой активности происходит несмотря на традиционное сезонное оживление деловой активности. Существенное влияние оказало уменьшение стоимости российской нефти до уровня ниже 70 долларов за баррель, а также снижение обязательной доли репатриации валютной выручки экспортерами до 40%. По данным регулятора, в сентябре объем продаж сократился на 30%, достигнув отметки 8,3 млрд долларов.
Дополнительным фактором снижения активности в начале октября стали праздничные дни в Китае, когда среднедневной объем торгов составлял менее 60 млрд рублей. В этот период возможности конвертации биржевых юаней в офшорные были существенно ограничены из-за отсутствия китайских контрагентов.
Наблюдается активный переход участников рынка на внебиржевые операции. Импортеры все чаще выбирают внебиржевой рынок, поскольку использование биржевого юаня для международных платежей имеет определенные ограничения.
Заметно снизилась активность частных инвесторов на валютном рынке. В октябре их доля достигла минимума с марта 2022 года — 7,5%. Количество ежедневных операций с юанем сократилось до 40 тысяч по сравнению с 55 тысячами в сентябре. Для сравнения, в начале года физические лица совершали 64-76 тысяч валютных операций ежедневно.
Снижение активности частных инвесторов связано с сезонными факторами и отсутствием возможности проведения кросс-валютных операций с долларом и евро. Ограничения на вывод средств и другие операционные лимиты, вводимые финансовыми организациями, также снижают привлекательность спекулятивных сделок. Инвесторы находят альтернативные способы защиты от ослабления рубля, включая операции на внебиржевом рынке, покупку наличной валюты и инвестиции в драгоценные металлы.
Эксперты прогнозируют сохранение тенденции к снижению ликвидности биржевого валютного рынка, особенно в условиях возможного усиления внешнего давления. Восстановление активности биржевых торгов будет зависеть от развития международной ситуации и возможных изменений в глобальной финансовой политике.
